Question

杠杆化是指通过借债进行投资运营，以较少的本金获取高收益。适度的杠杆对经济有益，但如果杠杆率过高，债务增长过快，反而会拖累经济发展。完成下面小题。

1.2017年度，甲企业拥有自有资金1亿元。该企业使用高杠杆进行投资，通过银行融资3亿元，年贷款利率为5%，把总资金的50%用于投资房地产，房价上涨30%后卖掉。另外的50%投资股票．股票下跌40%后止损卖掉：在归还银行贷款后，不考虑交易成本以及其他因素，下列对该企业的年度总投资状况判断正确的是

A. 收益6500万元，运用适度的杠杆，适时扩大投资

B. 收益-4000万元，股市有高风险，应谨慎投资

C. 收益-3500万元，高杠杆会扩大投资风险

D. 收益2000万元，多元化投资会带来多元化风险

2.去杠杆是当前我国供给侧结构性改革的重大任务，下列有利于去杠杆的传导措施是

①债权转为股权→减轻企业债务负担→降低企业成本→提高经济效益

②企业依法破产→实施企业破产结算→取消企业债务→降低资产负债率

③发展股权融资→完善股权资本市场→拓宽融资渠道→引导储蓄转为股本投资

④推动兼并重组→扩大优势企业规模→提高资源利用率→有效化解过剩产能

A. ①②    B. ③④    C. ①③    D. ②④

Answer

1.C

2.C

【解析】本题以杠杆化是指通过借债进行投资运营，以较少的本金获取高收益的阐述为背景材料，考查考生对经济生活的相关知识的理解与运用能力。

1.根据题目的表述，甲企业拥有自有资金1亿元。该企业使用高杠杆进行投资，通过银行融资3亿元，年贷款利率为5%，把总资金的50%用于投资房地产，房价上涨30%后卖掉。另外的50%投资股票．股票下跌40%后止损卖掉：在归还银行贷款后，不考虑交易成本以及其他因素，银行获得的收益为=4×50%×30%-4×50%×40%-3×5%=-3.5亿元，可见高杠杆会扩大投资风险。故C选项入选。其他选项计算错误。

2.去杠杆是当前我国供给侧结构性改革的重大任务，通过债权转为股权，可以减轻企业债务负担，降低企业成本，提高经济效益；也可以通过发展股权融资，完善股权资本市场，拓宽融资渠道，引导储蓄转为股本投资的方式均有利于去杠杆。故①③选项入选。②选项错误，实施企业破产结算不以为企业债务的取消。④选项错误，扩大优势企业规模与提高资源利用率二者之间无直接关系。选C。